Odporúča Forex makléri
Najlepšie Forex služby pre kopírovania obchodov:
CopyFX
Share4you
Najlepšie Forex cashback služby:
Cashback Forex
Premium Obchodovanie
FxCash

Devízový trh

Skočiť na navigáciu Skočiť na vyhľadávanie

Na devízovom trhu (Forex trhu) je globálny decentralizovaný alebo over-the-counter (OTC) trhu pre obchodovanie mien. Tento trh určuje výmenné kurzy pre každú menu. To zahŕňa všetkých aspektoch nákupu, predaja a výmeny meny na aktuálny alebo určené ceny. Pokiaľ ide o objem obchodov, že je zďaleka najväčším trhom na svete, po ktorej nasleduje úverového trhu.[1]

Hlavnými účastníkmi v tejto trhu sú väčšie medzinárodné banky. Finančné centrá po celom svete funkcie ako kotvy obchodovanie medzi široké spektrum viaceré typy kupujúcich a predávajúcich na celom hodiny, s výnimkou víkendov. Pretože meny sú vždy obchoduje vo dvojiciach, devízový trh nie nastavenie mena je absolútna hodnota, ale skôr určuje jeho relatívna hodnota nastavením trhová cena jednej mene, ak je zaplatené za iného. Ex: USD 1 stojí za X CAD, alebo CHF, alebo JPY, atď.

Devízový trh práce prostredníctvom finančných inštitúcií a pôsobí na niekoľkých úrovniach. V zákulisí, banky obrátiť sa na menší počet finančných firiem známy ako "obchodníkov", ktorí sú zapojení do veľkých množstvách z obchodovania v cudzej mene. Väčšina devízových obchodníkov sú bankami, takže to behind-the-scenes trhu sa niekedy nazýva "medzibankovom trhu" (hoci málo, poisťovne a ostatné typy finančných spoločností, ktoré sú zapojené). Obchody medzi devízové predajcov môžu byť veľmi veľké, účasťou stoviek miliónov dolárov. Pretože suverenity problém, keď zahŕňajú dve meny, Forex má málo (ak vôbec) dozorná jednotka reguláciu jej činnosti.

Devízový trh pomáha medzinárodného obchodu a investícií tým, že umožňuje konverziu meny. Napríklad, to umožňuje podnikať v Spojených Štátoch dovozu tovaru z Európskej Únie, členských štátov, najmä Eurozóny členov, a zaplatiť Eur, aj keď jeho príjem je v Spojených Štátoch amerických dolárov. To tiež podporuje priame špekulácie a hodnotenia relatívnej hodnoty meny a carry trade špekulácie, na základe rozdielu úrokovej sadzby medzi dvoma menami.[2]

V typickej devízové transakcie, strana nákupy niektoré množstva jednej meny zaplatením s niektorými množstvo inej mene.

Moderné devízovom trhu začal tvoriacich počas 1970. Toto nasledovalo tri desaťročia vlády obmedzení devízových operácií v rámci Bretton Woods system menovej riadenia, ktoré stanovujú pravidlá pre obchodné a finančné vzťahy medzi hlavných svetových priemyselných štátoch po druhej Svetovej Vojne. Krajiny postupne prešiel na plávajúcich výmenných kurzov z predchádzajúceho kurzový režim, ktorý zostal pevne za brettonwoodsky systém.

Devízový trh je jedinečný, pretože tieto vlastnosti:

  • jeho obrovský objem obchodov, predstavuje najväčší triedy aktív vo svete vedúce k vysokej likvidity;
  • jeho geografický rozptyl;
  • jeho nepretržitá prevádzka: 24 hodín denne, okrem víkendov, t.j. obchodné od 22:00 GMT v nedeľu (Sydney) do 22:00 GMT piatok (New York);
  • rôzne faktory, ktoré ovplyvňujú výmenný kurz;
  • nízke rozpätia relatívnej zisk v porovnaní s inými trhmi pevným výnosom; a
  • použitie pákového efektu pre zvýšenie ziskov a strát marže a s ohľadom na účet veľkosť.

Ako taký, to bola len trh, ktorý je najbližšie k ideál dokonalej konkurencie, bez ohľadu na menové intervencie prostredníctvom centrálnych bánk.

Podľa Banky pre Medzinárodné zúčtovanie, predbežné globálne výsledky z 2019 Trienále Centrálnej Banky Prieskum Devízových a OTC Deriváty Trhy Činnosti ukazujú, že obchodovanie na menových trhoch v priemere $6.6 bilióna dolárov za deň v apríli roku 2019. To je až od $5.1 bilióna v apríli roku 2016. Merané hodnoty, devízové swapy boli obchodované viac ako ktorýkoľvek iný nástroj, v apríli roku 2019 na $3.2 bilióna dolárov za deň, po ktorom nasleduje mieste obchodovanie na $2 bilióny.[3]

Usd 6.6 bilióna break-down je nasledovný:

História

Antické obdobie

Obchodovanie s menou a výmena prvý vyskytla v dávnych dobách.[4] Peniaze-meniče (ľudí, pomáhať ostatným, aby meniť peniaze, a tiež pričom komisia alebo poplatku) žil v Svätej zemi v dobe Talmudic spisy (Biblické časy). Títo ľudia (niekedy sa nazýva "kollybistẻs") používa mestské stánky a na sviatok krát Chrám Súd Pohanov miesto.[5] Peniaze-meniče boli aj silversmiths a/alebo zlatníkov[6] viac posledných staroveku.

Počas 4. storočia n.l. Byzantská vláda mala monopol na výmenu meny.[7]

Papyri PCZ som 59021 (c.259/8 BC), ukazuje výskyty výmena mincí v Starovekom Egypte.[8]

Mena a výmenný boli dôležité prvky obchodu v starovekom svete, umožniť ľuďom, aby nakupovať a predávať veci, ako je jedlo, keramiky, a surovín.[9] Ak grécke mince konať viac zlata ako Egyptská mince z dôvodu jeho veľkosti alebo obsah, a potom obchodník by výmenné menej grécky zlaté mince pre viac Egyptský ty, alebo pre viac materiálu, tovaru. To je dôvod, prečo na nejakom mieste v ich histórie, väčšina svetovej meny v obehu dnes mal hodnota stanovená na konkrétne množstvo uznávaný štandard ako zlato a striebro.

Stredoveké a neskôr

Počas 15. storočia, Medici rodiny boli potrebné pre otvorenie bánk v cudzej lokality, s cieľom výmeny mien konať v mene textilné obchodníkov.[10][11] uľahčovať obchod, banka vytvorila nostro (z taliančiny, to znamená na "náš") účet knihy, ktorá obsahovala dva columned záznamy ukazujú sumy v zahraničnej a domácej meny; informácie týkajúce sa vedenie účtu s zahraničnej banky.[12][13][14][15] Počas 17. (alebo 18.) storočia, Amsterdam zachovala aktívna na trhu Forex.[16] V 1704, devízové sa uskutočnilo medzi agentov konajúcich v záujme Kráľovstvo Anglicko a Kraj Holland.[17]

Ranom novoveku

Alex. Brown & Synovia obchodované v cudzích menách okolo roku 1850 a bol vedúcou mene obchodníka v USA.[18] V r. 1880, J. M. robiť Espírito Santo de Silva (Banco Espírito Santo) požiadal a dostal povolenie, aby sa zapojili do obchodovania v cudzej firmy.[19][20]

V roku 1880 sa považuje aspoň jeden zdroj na začiatok moderných cudzích výmeny: zlatý štandard sa začala v tomto roku.[21]

Pred Prvou Svetovou Vojnou, tam bolo oveľa viac obmedzené ovládanie medzinárodného obchodu. Motivované vypuknutie vojny, krajín opustil zlatý štandard menového systému.[22]

Moderné post-moderné

Z 1899 1913, holdings krajín " devízové vzrástol na ročnej miery o 10,8%, zatiaľ čo v držbe zlata zvýšila v ročnej miery 6.3% v rokoch 1903 a 1913.[23]

Na konci roku 1913, takmer polovica svetových devízových bola vykonaná pomocou libra šterlingov.[24] počet zahraničných bánk pôsobiace v rámci hraníc Londýne zvýšila z 3 v roku 1860 až 71 v roku 1913. V roku 1902, tam boli len dve Londýne devízové maklérov.[25] Na začiatku 20. storočia, obchody v cudzích menách bolo najviac aktívny v Paríži, New Yorku a Berlíne; Británia zostala z veľkej časti nepostihnuté až do roku 1914. Medzi 1919 až 1922, počet devízové maklérov v Londýne zvýšil na 17; a v roku 1924, tam bolo 40 firiem pôsobiacich na účely výmeny.[26]

Počas 1920, na Kleinwort rodina bola známa ako vedúci na devízovom trhu, pričom Japheth, Montagu & Co. a Seligmanovi ešte nezaručuje, uznanie ako významný FX obchodníkov.[27] obchodu v Londýne začal sa podobajú jeho moderný prejav. Od roku 1928, Forex obchodné bol neoddeliteľnou súčasťou účtovnej fungovaní mesta. Continental devízovej kontroly, plus ďalšie faktory v Európe a latinskej Amerike, bráni akémukoľvek pokusu na veľkoobchod prosperity z obchodu[objasnenie potreby] pre tých, 1930 Londýne.[28]

Po druhej Svetovej Vojne

V roku 1944 Bretton Woods Dohoda bola podpísaná, umožňujúce meny kolísať v rozmedzí ±1% z meny par výmenný kurz.[29] V Japonsku, devízové Banky Zákon bol zavedený v roku 1954. Ako výsledok, Bank of Tokyo stal centrom devízové do septembra 1954. Medzi 1954 a 1959, Japonský zákon bol zmenený na umožňujú výmenné styky v mnohých ďalších Západných mien.[30]

AMERICKÝ Prezident Richard Nixon je pripísaná na ukončenie brettonwoodske Dohody a pevné výmenné kurzy, ktoré nakoniec vedie voľne plávajúci menový systém. Po Dohode sa skončila v roku 1971,[31] v Smithsonian Dohody povolené ceny sa pohybujú až do ±2%. V 1961-62, objem devízových operácií tým, že Federálny Rezervný systém USA bola relatívne nízka.[32][33] Tých, ktorí sa podieľajú na kontrole výmenných kurzov nájsť hranice Dohody neboli realistické a tak ukončila toto[objasnenie potreby] v Marci 1973, keď niekedy neskôr[objasnenie potreby] žiadny z hlavných mien boli vedené s kapacitou na konverziu na zlato,[objasnenie potreby] organizácií opierala sa namiesto toho na rezervné meny.[34][35] Od roku 1970 do roku 1973, objem obchodovania na trhu zvýšil tri-fold.[36][37][38] Na určitý čas (podľa Gandolfo počas februára–Marca 1973) niektoré trhy boli "split", a two-tier menovom trhu[objasnenie potreby] bol následne zaviedla, s duálne menové kurzy. Tento bol zrušený v Marci 1974.[39][40][41]

Reuters predstavil počítačové monitory počas júna 1973, výmena telefóny a ďalekopisné predtým použité na obchodovanie úvodzoviek.[42]

Trhy v blízkosti

Vzhľadom na konečný jasnej neefektívnosti brettonwoodske Dohody a Európsky Spoločný Float, forex trhy boli nútení zavrieť[objasnenie potreby] , niekedy v priebehu Marca 1972 a 1973.[43] najväčší nákup AMERICKÝCH dolárov v histórii 1976[objasnenie potreby] bolo, keď Západ nemecká vláda dosiahla takmer 3 miliardy dolárov obstaraním (údaj je uvedený ako 2.75 miliárd celkom od Štátnik: ročník 18 1974). Táto udalosť uvedená nemožnosť vyvažovanie výmenných kurzov o kontrolné opatrenia, ktoré sa používajú na čas, menový systém a devízové trhy v Západnom Nemecku a ďalších krajinách v rámci Európy uzavretá na dva týždne (počas februára a, alebo, Marec 1973. Giersch, Paqué, & Schmieding štátu zatvorené po nákupe "7,5 milióna Dmarks" Brawley štáty "... burzových trhoch mala byť uzavretá. Keď ich znovu otvoril ... 1. Marec", že je veľký nákup, ktoré nastali po close).[44][45][46][47]

Po roku 1973

V rozvinutých národov, štátnej kontrole obchodovania v cudzej mene, ktorý sa skončil v roku 1973, keď dokončiť plávajúce a relatívne voľný trh podmienkach modernej dobe začali.[48] Iné zdroje tvrdia, že prvýkrát menového páru bol obchodované v USA maloobchodných zákazníkov bola počas roku 1982, s ďalšie menové páry, stále dostupný na budúci rok.[49][50]

1. januára 1981, ako súčasť zmeny začiatok počas roku 1978 Ľudí Bank of China povolené niektorých domácich "podnikov" podieľať sa na zahraničnej burze.[51][52] , Niekedy v priebehu roku 1981, juhokórejská vláda skončila Forex ovládacie prvky a možnosť voľného obchodu nastať prvýkrát. Počas 1988, krajina prijala vláda MMF kvóty pre medzinárodný obchod.[53]

Zásah Európskych bánk (najmä Bundesbank) ovplyvnil Forex trhu 27. februára 1985.[54] najväčší podiel na všetkých obchodov po celom svete v priebehu roku 1987 boli v Spojenom Kráľovstve (o niečo viac ako štvrtina). Spojené Štáty mali druhá najvyššia účasť v obchodovaní.[55]

V rokoch 1991, Irán zmenili medzinárodné dohody s niektorými krajinami z ropy-výmenné devízových.[56]

Veľkosť trhu a likvidity

Hlavné devízovom trhu obrat, 1988-2007, meraným vo výške niekoľkých miliárd USD.

Devízový trh je väčšina kvapalných finančný trh na svete. Obchodníkov patrí vlády a centrálne banky, komerčné banky, iných inštitucionálnych investorov a finančných inštitúcií, mena špekulanti, ostatné obchodné spoločnosti, spoločnosti a jednotlivcov. Podľa 2019 Trienále Centrálnej Banky Prieskum, koordinuje Banka pre Medzinárodné zúčtovanie, priemerný denný obrat bol $6.6 bilióna v apríli roku 2019 (v porovnaní s $1.9 bilióna eur v roku 2004).[3] táto $6.6 bilióna eur, $2 bilióny bol spotové transakcie a $4.6 bilióna bol obchodované v priamych forwardy, swapy a iné deriváty.

Devízové sa obchoduje na otc trhu , kde sprostredkovatelia/obchodníci rokovať priamo so sebou, takže tam nie je žiadny centrálny výmenný alebo clearing house. Najväčšie geografické obchodné centrum je Spojené Kráľovstvo, hlavne v Londýne. V apríli roku 2019, obchodovanie v Spojenom Kráľovstve účtuje 43.1% z celkového počtu), čo je najviac dôležité centrum pre zahraničné obchodovanie na burze vo svete. Vzhľadom na Londýnskej dominancie na trhu, v určitej mene je kótovaná cena je zvyčajne v Londýne trhová cena. Napríklad, keď Medzinárodného Menového Fondu sa vypočíta hodnota jeho zvláštne práva čerpania každý deň, používajú Londýne trhových cien na poludnie, že deň. Obchodovania v Spojených Štátoch účtuje 16.5%, Singapur a Hongkong účet pre 7.6% a Japonsko účtuje 4.5%.[3]

Obrat obchodované na burze menové futures a opcie bol rýchlo rastie v 2004-2013, dosahuje $145 miliárd eur v apríli 2013 (dvojitý obrat zaznamenané v apríli 2007).[57] Ako apríla 2019, obchodované na burze menové deriváty predstavujú 2% OTC devízových obratu. Menové futures kontrakty boli zavedené v roku 1972 na Chicago Mercantile Exchange a obchodované viac, než väčšina ostatných futures kontraktov.

Väčšina vyspelých krajín povolenie na obchodovanie derivátové produkty (ako sú futures a opcie na futures) na ich výmenu. Všetky tieto vyspelé krajiny už majú plne konvertibilné kapitálových účtov. Niektoré vládami rozvíjajúcich sa trhoch neumožňujú menových derivátových produktov na ich výmenu, pretože majú kapitálových kontrol. Použitie derivátov rastie v mnohých rozvíjajúcich sa ekonomikách.[58] Krajín ako Južná Kórea, Južná Afrika, a India majú sídlo menové futures výmeny, napriek tomu, že niektoré kapitálové kontroly.

Obchodovania v cudzej mene sa zvýšili o 20% v období od apríla 2007 do apríla 2010 a má viac ako zdvojnásobil od roku 2004.[59] nárast obratu je spôsobené viacerými faktormi: rastúci význam devízové ako triedu aktív, zvýšené obchodné aktivity vysokej frekvencii obchodníkov, a vznik drobných investorov ako dôležitý segment trhu. Rast elektronické exekúcie a rozmanitý výber miesta výkonu má znížené transakčné náklady, zvýšili likviditu trhu a priťahuje väčšiu účasť z mnohých zákazníkov typy. Najmä, elektronické obchodovanie prostredníctvom online portálov má jednoduchšie maloobchod obchodníci obchodovať na devízovom trhu. Do roku 2010, maloobchod obchodovanie sa odhaduje na účte až do 10%, na mieste obrat, alebo $150 miliárd eur za deň (pozrite si nižšie: Retail devízových obchodníkov).

Účastníci trhu

Top 10 obchodníci s devízami [60]
% z celkového objemu, jún 2020
Poradie Názov Podiel na trhu
1 Spojené Štáty JP Morgan 10.78 %
2 Švajčiarsko UBS 8.13 %
3 Spojené Kráľovstvo XTX Trhy 7.58 %
4 Nemecko Deutsche Bank 7.38 %
5 Spojené Štáty Citi 5.50 %
6 Spojené Kráľovstvo HSBC 5.33 %
7 Spojené Štáty Skok Obchodovanie 5.23 %
8 Spojené Štáty Goldman Sachs 4.62 %
9 Spojené Štáty State Street Corporation 4.61 %
10 Spojené Štáty Bank of America Merrill Lynch 4.50 %

Na rozdiel od akciový trh, devízový trh je rozdelený do úrovne prístupu. Na vrchole je medzibankovom devízovom trhu, ktorá sa skladá z najväčších komerčných bánk a obchodníkov s cennými papiermi. V rámci medzibankového trhu, nátierky, ktoré predstavujú rozdiel medzi kúpnou a predajnou ceny, sú ostré ako britva a nie je známe, aby sa hráči mimo vnútorného kruhu. Rozdiel medzi kúpnou a predajnou ceny rozširuje (napríklad od 0 do 1, pip na 1-2 pips pre menách ako EUR), ako si ísť dole úrovne prístupu. To je vzhľadom na objem. Ak obchodník môže zaručiť veľké množstvo transakcií na veľké sumy, môže požadovať menšie rozdiel medzi kúpnou a predajnou cenou, ktorá je uvedená ako lepšie šíriť. Úrovne prístupu, ktoré tvoria devízovom trhu, sa určuje na základe veľkosti "line" (suma peňazí, s ktorými obchodujú). Top-tier medzibankovom trhu účty pre 51% všetkých transakcií.[61] Z tam, menšie banky, nasleduje veľké nadnárodné spoločnosti (ktoré sú potrebné na zabezpečenie rizika a odmeňovania zamestnancov v rôznych krajinách), veľké hedge fondov, a dokonca aj niektoré maloobchodné tvorcov trhu. Podľa Galati a Melvin, "Penzijné fondy, poisťovne, podielové fondy, a iní inštitucionálni investori zohrávajú čoraz významnejšiu úlohu na finančných trhoch vo všeobecnosti, a v FX trhoch, najmä od začiatku 2000s." (2004) okrem toho poznamenáva, "Hedge fondy majú pestované výrazne nad 2001-2004 obdobie, pokiaľ ide o počte a celkovej veľkosti".[62] Centrálnych bánk sa tiež podieľať na devízovom trhu na zosúladenie meny na ich hospodárske potreby.

Obchodné spoločnosti

Dôležitou súčasťou devízovom trhu pochádza z finančnej činnosti spoločnosti, ktoré hľadajú devízové zaplatiť za tovar alebo služby. Obchodné spoločnosti často obchodu pomerne malom množstve v porovnaní s tými, bánk alebo špekulantov a ich obchodov majú často málo krátkodobý vplyv na trhové ceny. Napriek tomu, obchodné toky sú dôležitým faktorom pre dlhodobé smerovanie meny, výmenný kurz. Niektoré nadnárodné spoločnosti (MNCs) môže mať nepredvídateľné vplyvu pri veľmi veľkých pozície sú zahrnuté v dôsledku expozície, ktoré nie sú všeobecne známe tým, ostatných účastníkov trhu.

Centrálne banky

Národné centrálne banky zohrávajú dôležitú úlohu v devízových trhoch. Snažia sa ovládať ponuky peňazí, inflácia, a/alebo úrokové sadzby a často majú oficiálne alebo neoficiálne cieľové sadzby pre svojich mien. Môžu použiť ich často významné devízové rezervy stabilizovať trh. Napriek tomu, účinnosť centrálnej banky "stabilizačný špekulácie" je pochybné, pretože centrálne banky nemajú zbankrotovať, či majú veľké straty, ako iní obchodníci by. Je tu tiež žiadne presvedčivé dôkazy o tom, že robia skutočne zisk z obchodovania.

Devízový fixing

Devízový fixing sa denne menovej exchange sadzby určenej národnou bankou každej krajine. Myšlienkou je, že centrálne banky používajú na stanovenie času a výmenných kurzov ak chcete hodnotiť správanie ich mene. Stanovenie výmenných kurzov odráža reálnu hodnotu rovnováhy na trhu. Banky, predajcov a obchodníkov používať stanovenie ceny ako trhové trend indikátor.

Samotná očakávania alebo povesť centrálnej banky devízové intervencie môže byť dosť na stabilizáciu meny. Avšak, agresívne zásahy môžu byť použité viackrát každý rok v krajinách s špinavé float menu režim. Centrálne banky nie vždy dosiahnuť ich ciele. Kombinované zdroje na trhu môžete ľahko premôcť žiadna centrálna banka.[63] Niekoľko scenárov tohto charakteru boli vidieť v 1992-93 Európskeho Mechanizmu Výmenných Kurzov kolaps, a v poslednom období v Ázii.

Investičný manažment firmy

Investičný manažment firiem (ktorí zvyčajne spravovať veľké účty v mene zákazníkov, ako sú dôchodkové fondy, a základiny) použiť na devízovom trhu s cieľom uľahčiť transakcie v zahraničných cenných papierov. Napríklad, investičný manažér ložisko medzinárodného portfólia aktív potrieb, nákup a predaj niekoľko párov cudzej mene zaplatiť za nákup zahraničných cenných papierov.

Niektoré investičné riadenie firmy majú tiež viac špekulatívnych špecialista mene prekrytie operácie, ktoré spravujú klientov menové expozície s cieľom dosiahnutia zisku, ako aj obmedzenie rizika. Zatiaľ čo počet tento typ špecializovaných firiem je pomerne malý, mnohé z nich majú veľkú hodnotu spravovaného majetku a preto môže vytvárať veľké obchody.

Maloobchod devízových obchodníkov

Jednotlivé maloobchod špekulatívnych obchodníkov predstavujú rastúci segment tohto trhu. V súčasnosti sa podieľať nepriamo prostredníctvom maklérov, alebo banky. Maloobchod makléri, zatiaľ čo vo veľkej miere kontrolované a regulované v NÁS Komoditné Futures Trading Komisie ) a National Futures Association, v minulosti bol podrobený pravidelným devízové podvodu.[64][65] vysporiadať s otázkou, v roku 2010 NFA požaduje svojich členov, ktoré sa zaoberajú v Forex trhy zaregistrovať ako taký (teda, Forex CTA namiesto CTA). Tí, NFA členov, ktoré by sa tradične byť predmetom minimálne čisté kapitálové požiadavky, FCMs a syndróm dráždivého čreva, sú predmetom vyššej minimálne čisté kapitálové požiadavky, ak sa vysporiadať v Forex. Číslo devízového makléri prevádzkovať z UK podľa Financial Services Authority poriadku, kde obchodovania s cudzou pomocou marže je súčasťou širšieho otc deriváty na obchodovanie priemysel, ktorý zahŕňa zmlúv o rozdiel a finančné stávkovanie na rozpätie.

Existujú dva hlavné typy maloobchodných FX brokeri ponúkajú príležitosť na špekulatívne obchodovanie s menou: makléri a obchodníci alebo tvorcov trhu. Makléri slúžiť ako agent zákazníka v širšom FX trhu, hľadajú najlepšiu cenu na trhu na maloobchodnej objednávke a komunikácii v mene maloobchodných zákazníkov. Oni poplatok komisie alebo "mark-up" okrem ceny získané na trhu. Predajcovia alebo tvorcov trhu, naopak, obyčajne konať ako princípy v transakcie verzus maloobchodných zákazníkov, a citovať cenu, ktorú sú ochotní problém na.

Non-banky devízové spoločnosti

Non-banky devízové spoločnosti ponúknuť na výmenu meny a medzinárodné platby na súkromné osoby a firmy. Tieto sú tiež známe ako "devízové maklérov", ale sú odlišné v tom, že oni nie sú ponúkajú špekulatívne obchodovanie, ale skôr zmenáreň so platby (napr., tam je zvyčajne fyzické dodanie meny na bankový účet).

Odhaduje sa, že v BRITÁNII, 14% menové prevody/platby sú realizované prostredníctvom Devízových Spoločnosti.[66] Týchto spoločností predajné miesto je zvyčajne ktoré budú ponúkať lepšie kurzy, alebo lacnejšie platby ako banky zákazníka.[67] Tieto firmy sa odlišujú od Prevod Peňazí Spoločností v tom, že zvyčajne ponúkajú vyššiu hodnotu služby. Objem transakcie vykonané prostredníctvom Devízových Spoločnosti v Indii predstavuje asi US$2 miliárd[68] za deň Tento nie je súťažiť priaznivo s akýmkoľvek dobre vyvinuté devízovom trhu medzinárodnú povesť, ale so vstupom online devízové Spoločností na trhu je neustále rastie. Okolo 25% menové prevody/platby v Indii sú realizované prostredníctvom non-banky devízové Spoločnosti.[69] Väčšina z týchto spoločností použiť USP lepšie kurzy ako banky. Oni sa riadia FEDAI a akékoľvek transakcie v cudzej mene sa riadi foreign Exchange Management Act, 1999 (FEMA).

Prevod peňazí spoločností a zmenárne

Prevod peňazí firiem, spoločností vykonávať vysokej hlasitosti nízkou hodnotou prevody všeobecne ekonomických migrantov späť do vlasti. V roku 2007 Aite Group odhaduje, že tam boli $369 miliárd prevodov (nárast o 8% oproti predchádzajúcemu roku). Štyri najväčšie zahraničné trhy (India, Čína, Mexiko, a Filipíny) prijímať $95 mld. Najväčšie a najznámejšie služieb Western Union s 345,000 agentov celom svete, nasleduje SAE Exchange.[citácia potrebný] Zmenárne alebo prevodu spoločnosti poskytujú nízkou hodnotou devízové služby pre cestovateľov. Tieto sú zvyčajne umiestnené na letiskách a staniciach alebo v turistických lokalít a umožniť fyzickej poznámky, ktoré sa vymenili, z jednej meny na druhú. Ich prístup devízových trhoch prostredníctvom bánk alebo nebankových devízové spoločnosti.

Najviac obchodovanými menami hodnoty

Najviac obchodovanými menami hodnoty
Menové rozdelenie globálneho devízovom trhu obratu[70]
Poradie Mena ISO 4217
kód
Symbol Podiel
denného objemu,
apríl 2019
1
Americký dolár
USD
USA$
88.3%
2
Euro
EUR
32.3%
3
Japonský yen
JPY
円 / ḋ
16.8%
4
Britská libra
GBP
£
12.8%
5
Austrálsky dolár
AUD
Usd
6.8%
6
Kanadský dolár
CAD
C$
5.0%
7
Švajčiarsky frank
CHF
CHF
5.0%
8
Renminbi
CNY
元 / ḋ
4.3%
9
Hong Kong dolár
HKD
HK$
3.5%
10
Nový Zéland dolár
NZD
NZ$
2.1%
11
Švédska koruna
SEK
kr
2.0%
12
Juhokórejský won
KRW
2.0%
13
Singapur dolár
SGD
S$
1.8%
14
Nórska koruna
NOK
kr
1.8%
15
Mexické peso
MXN
$
1.7%
16
Indická rupia
INR
1.7%
17
Ruský rubeľ
RUB
1.1%
18
Juhoafrický rand
ZAR
R
1.1%
19
Turecké líry
SKÚSTE
1.1%
20
Brazílsky real
BRL
R$
1.1%
21
Nový Taiwan dolár
TWD
NT$
0.9%
22
Dánska koruna
DKK
kr
0.6%
23
Poľský złoty
PLN
0.6%
24
Thajský baht
THB
฿
0.5%
25
Indonézsky rupiah
IDR
Rp
0.4%
26
Maďarský forint
HUF
Ft
0.4%
27
Česká koruna
0.4%
28
Izraelské nový šekel
ILS
0.3%
29
Čilský peso
CLP
CLP$
0.3%
30
Filipínske peso
PHP
0.3%
31
Spojené arabské emiráty dirham
AED
د.إ
0.2%
32
Kolumbijské peso
COP
COL$
0.2%
33
Saudská riyal
SAR
0.2%
34
Malajzijská ringgit
MYR
RM
0.1%
35
Rumunský lei
RON
L
0.1%
...
Iné 2.2%
Spolu[poznámka 1] 200.0%

Nie je jednotné alebo centrálne vymazané trhu pre väčšinu obchodov, a tam je veľmi málo cezhraničnej nariadenia. Vzhľadom na over-the-counter (OTC) charakter menových trhoch, tam sú skôr počet prepojených trhoch, kde rôznych menách nástroje, ktoré sú obchodované na burze. To znamená, že tam nie je jednotný výmenný kurz, ale skôr počet rôznych ceny (ceny), v závislosti od toho, akú banku alebo tvorca trhu je obchodovanie, a tam, kde je. V praxi sadzby sú celkom blízko vzhľadom k arbitráži. Vzhľadom na Londýnskej dominancie na trhu, v určitej mene je kótovaná cena je zvyčajne v Londýne trhová cena. Hlavných obchodných výmen patria Elektronické Broking Služby (EBS) a Thomson Reuters Dealing, zatiaľ čo veľké banky ponúkajú aj obchodné systémy. Spoločný podnik Chicago Mercantile Exchange a Reuters, tzv Fxmarketspace otvorený v roku 2007 a očakávali, ale nepodarilo úlohu centrálneho trhu zúčtovania mechanizmus.[citácia potrebný]

Hlavné obchodné centrá sú Londýne a New Yorku, keď Tokio, Hong Kong a Singapur sú všetky dôležité centrá rovnako. Banky na celom svete podieľať. Obchodovanie s menou sa stane priebežne počas celého dňa, ako Ázijskom obchodovaní končí, Európskej spustí relácia, nasleduje Severnej Ameriky relácie a potom späť do Ázie relácie.

Fluktuácie vo výmenných kurzoch sú zvyčajne spôsobené skutočných peňažných tokov, ako aj očakávania zmien v peňažných tokov. Tieto sú spôsobené zmenami v hrubého domáceho produktu (HDP) rast, inflácia (parita kúpnej sily teória), úrokové miery (úrokové parity, Domáce Fisher účinok, Medzinárodné Fisher efekt), rozpočet a obchodného deficitu alebo prebytky, veľké cezhraničné M&A, obchodov a ďalších makroekonomických podmienok. Hlavné novinky je prepustený verejne, často aj v plánovaných termínoch, takže mnohí ľudia nemajú prístup k rovnakým novinky v rovnakom čase. Avšak, veľké banky majú dôležitú výhodu; oni môžu vidieť svojich zákazníkov , aby toku.

Meny sa obchodujú proti sebe do dvojíc. Každý menový pár preto predstavuje jednotlivé obchodovanie výrobku a je tradične poznamenať, XXXYYY alebo XXX/YYY, kde XXX a YYY sú ISO 4217 medzinárodnej tri-písmenový kód mien zúčastnených. Prvá mena (XXX) je základná mena , ktoré je kótované voči druhej mene (YYY), s názvom counter mena (alebo ponuku menu). Napríklad, citát EURUSD (EUR/USD) 1.5465 je cena Euro vyjadrené v AMERICKÝCH dolároch, čo znamená 1 euro = 1.5465 dolárov. Trh dohovoru je citát väčšina výmenného kurzu voči USD s americkým dolárom ako základná mena (napr. USDJPY, USDCAD, USDCHF). Výnimky sú Britská libra (GBP), Austrálsky dolár (AUD), novozélandský dolár (NZD) a euro (EUR) v prípade, ak USD, je počítadlo mene (napr. GBPUSD, AUDUSD, NZDUSD, EURUSD).

Faktory ovplyvňujúce XXX ovplyvní XXXYYY a XXXZZZ. To spôsobuje pozitívne mene korelácia medzi XXXYYY a XXXZZZ.

Na promptnom trhu, podľa 2019 Trienále Prieskumu, najviac silne obchodované bilaterálne menové páry boli:

  • EURUSD: 24.0%
  • JPY: 13.2%
  • GBPUSD (tiež nazývaný kábla): 9.6%

AMERICKEJ mene podieľali 88,3% transakcií, nasleduje euro (32.3%), len (16.8%), a libra (12.8%) (pozri tabuľka). Objem percentá pre všetky jednotlivé meny, ktoré by mali pridať až 200%, ako každá transakcia zahŕňa dve meny.

Obchodovanie v eurách sa značne rozrástol od mena tvorbu v januári 1999, a ako dlho devízovom trhu zostane dolár-stred je otvorený diskusii. Až do nedávnej doby, obchodovanie euro versus non-Európska mena ZZZ by sa zvyčajne zúčastňujú dva obchody: EURUSD a USDZZZ. Výnimkou je, EURJPY, ktorá je stanovená obchodovaného menového páru na medzibankovom trhu mieste.

Determinanty výmenných kurzov

V pevného výmenného kurzu režimu výmenných kurzov sa rozhoduje vláda, pričom mnoho teórií bolo navrhované vysvetliť (a predpovedať) fluktuácie vo výmenných kurzoch v plávajúceho výmenného kurzu režimu, vrátane:

  • Medzinárodnej parity podmienky: Relatívna parite kúpnej sily, úrokovej parity, Domáce Fisher účinok, Medzinárodné Fisher účinok. Do istej miery vyššie uvedených teórií poskytnúť logické vysvetlenie pre fluktuácie vo výmenných kurzoch, ale tieto teórie váhať, pretože sú založené na napadnuteľné predpoklady (napr., voľný pohyb tovaru, služieb a kapitálu), ktoré rozširujú platiť v reálnom svete.
  • Bilancie model: Tento model však zameriava najmä na obchodovateľné tovary a služby, ignorovanie významnejšiu úlohu na globálnych kapitálových tokov. Neposkytol žiadne vysvetlenie pre nepretržité uvedomovanie AMERICKÝ dolár počas 1980 a väčšina z roku 1990, napriek prudko NÁS deficitu bežného účtu.
  • Majetku trh model: názory mien ako dôležitú triedu aktív na zostavovanie investičných portfólií. Ceny aktív sú ovplyvnené predovšetkým ľudí ochotu podržte existujúce množstvo majetku, ktorý zase závisí od ich očakávania o budúcej hodnote týchto aktív. Majetku trh model výmenného kurzu stanovenie uvádza, že "výmenný kurz medzi dvoma menami predstavuje cenu, že len zostatky relatívna dodávky, a dopyt po aktívach denominovaných v tých menách."

Žiadne modely vyvinuté tak ďaleko podarí vysvetliť, výmenných kurzov a volatility na dlhšie časové rámce. Pre kratšie časové úseky (menej ako niekoľko dní), algoritmy môžu byť vytvorené na to, aby predpovedať ceny. Je zrejmé z vyššie uvedených modelov, ktoré mnohé makroekonomické faktory, vplyv na výmenné kurzy a na konci mena ceny sú výsledkom dual sily ponuky a dopytu. Na svetových menových trhoch môže byť videný ako obrovský taviace kotlík: vo veľkom a stále sa meniace mix aktuálne udalosti, ponuky a dopytu faktory sú neustále radenie, a cena jednej meny vo vzťahu k druhej smeny spôsobom. Žiadny iný trh zahŕňa (zásad a má tepltou varu), ako veľa z toho, čo sa deje vo svete, ktoré v danom čase, ako kurzové.[71]

Ponuky a dopytu po danej meny, a teda jej hodnotu, nie sú opantaní jeden prvok, ale skôr viac. Tieto prvky všeobecne spadajú do troch kategórií: hospodárske faktory, politických podmienok a trhu psychológie.

Ekonomické faktory

Ekonomické faktory zahŕňajú: (a) hospodárskej politiky, ktoré sa šíria štátnymi orgánmi a centrálnymi bankami, b) ekonomických podmienok, všeobecne zjavená prostredníctvom hospodárskej správy a ďalšie ekonomické ukazovatele.

  • Hospodárska politika zahŕňa vláda fiškálnej politiky (rozpočtová/výdavky postupov) a menovej politiky (prostriedky, ktoré vláda, centrálna banka ovplyvňuje ponuka a "cenou" peňazí, čo sa odráža v úrovni úrokových sadzieb).
  • Vláda rozpočtového deficitu alebo prebytkov: Na trhu sa zvyčajne reaguje negatívne na rozšírenie vládneho rozpočtového deficitu, a pozitívne na zúženie rozpočtový deficit. Vplyv sa odráža v hodnote meny krajiny.
  • Obchodnej bilancie úrovne a trendov: obchodné toky medzi krajinami ilustruje dopyt po tovaroch a službách, ktoré zase označuje dopyt po meny krajiny na vykonanie obchodu. Prebytkov a deficitov v oblasti obchodu tovarov a služieb, ktoré odrážajú konkurencieschopnosti národného hospodárstva. Napríklad, obchodné deficity môžu mať negatívny vplyv na národné meny.
  • Inflácia úrovne a trendov: Zvyčajne meny stratia hodnotu, ak je vysoká úroveň inflácie v krajine, alebo ak inflácie úrovne sú vnímané ako stúpa. Je to preto, že inflácia zničí kúpnu silu, teda dopytu, pre ktoré určitej mene. Avšak, mena, môže niekedy posilniť keď inflácia stúpa, pretože očakávania, že centrálna banka zvýši krátkodobé úrokové sadzby na boj proti rastúcej inflácii.
  • Hospodársky rast a zdravie: Správy napríklad HDP, zamestnanosť, maloobchodný predaj, využitie kapacít a iní, detail úrovne krajiny hospodársky rast a zdravie. Vo všeobecnosti, viac zdravé a silné ekonomiky krajiny, lepšie sa v jeho mene sa bude vykonávať, a ďalšie dopytu pre to tam bude.
  • Produktivita ekonomiky: Zvýšenie produktivity v ekonomike by mali pozitívne ovplyvniť hodnotu jej mene. Jeho účinky sú výraznejšie, ak tento nárast je obchodované sektora.[72]

Politické podmienky

Vnútornej, regionálnej a medzinárodnej politické podmienky a udalosti môžu mať zásadný vplyv na menových trhoch.

Všetky kurzy sú náchylné k politickej nestabilite a predstáv o budúcnosti, o novej vládnucej strany. Politické nepokoje a nestabilita môže mať negatívny dopad na národné hospodárstvo. Napríklad, destabilizáciu koaličnej vlády v Pakistane a Thajsko môže mať negatívny vplyv na hodnotu svojej meny. Podobne, v krajine, zažíva finančných ťažkostiach, vznik politickej frakcie, ktorá je považovaná za fiscally zodpovednosť môže mať opačný efekt. Tiež, udalosti v jednej krajiny v regióne, môže podnietiť pozitívne/negatívne podiel v susednej krajine a v procese, ovplyvňujú jeho mene.

Trhu psychológia

Trhu, psychológie a obchodník vnímanie vplyvu devízového trhu v rôznych spôsobov:

  • Lety do kvality: Nepríjemný medzinárodných podujatiach, čo môže viesť k "let-na-kvalitu", typ únik kapitálu , pričom investori posunúť svoj majetok do pocitu "bezpečný prístav". Tam bude väčší dopyt, tým vyššiu cenu, pre meny, vnímané ako silnejší nad ich relatívne slabšími partnermi. AMERICKÝ dolár, Švajčiarsky frank a zlata boli tradičné bezpečné zázemie v časoch politickej alebo ekonomickej neistoty.[73]
  • Dlhodobé trendy: Menových trhoch sa často pohybujú v viditeľné dlhodobé trendy. Hoci meny nemajú ročný vegetačného obdobia, ako fyzických komodít, obchodných cyklov urobiť, aby sa cítil. Cyklus analýzy zameriava na dlhodobejší vývoj cien, ktorá môže rásť, z ekonomických alebo politických trendov.[74]
  • "Kúpiť povesť, predaj skutočnosť": Tento trh truism môžete aplikovať na mnoho mene situáciách. Je tendencia za cenu meny na odrážať vplyv konkrétne kroky pred ním sa vyskytne, ak predpokladané prípade prichádza odovzdať, reagovať v presne opačnom smere. To môže byť tiež odvolával sa na ako trh boli "oversold" alebo "prekúpené".[75] kúpiť povesť alebo predať skutočnosť môže byť tiež príklad kognitívne skreslenia známy ako kotvenie, keď investori príliš zameriavajú na relevantnosť mimo udalosti mene ceny.
  • Ekonomické čísla: Zatiaľ čo hospodárska čísla si samozrejme odrážajú hospodársku politiku, niektoré správy a čísla vziať na talizman-ako efekt: počet sám sa stáva dôležité trhu, psychológie a môže mať okamžitý dopad na krátkodobom trhu sa pohybuje. "Čo pozerať," môže sa časom meniť. V posledných rokoch, napríklad, ponuka peňazí, zamestnanosti, obchodná bilancia údaje a inflácie čísla majú všetky prijaté zmení v centre pozornosti.
  • Technické obchodné aspekty: Ako na iných trhoch, nahromadené cenové pohyby v menovom páre ako je EUR/USD môžu tvoriť zrejmé vzory, ktoré obchodníci sa môžu pokúsiť použiť. Mnoho obchodníkov štúdie cena grafy s cieľom identifikovať takéto vzory.[76]

Finančné nástroje

Spotové transakcie

Na mieste transakcia je na dve deň doručenia transakcie (okrem v prípade obchodov medzi AMERICKÝ dolár, Kanadský dolár, turecké líry, euro a ruský rubeľ, ktoré usadiť nasledujúci pracovný deň), na rozdiel od futures kontraktov, ktoré sú zvyčajne tri mesiace. Tento obchod predstavuje "priamu výmenu" medzi dvoma menami, má čo najkratšom časovom horizonte, ktorá združuje peňažné prostriedky skôr, než zmluvy, a záujem nie je zahrnuté v dohodnutých transakcií. Spot obchodovanie je jednou z najčastejších typov forex obchodovanie. Často, forex maklér bude účtovať malý poplatok klientovi roll-over končí transakcie do nového rovnaké transakcie pre pokračovanie obchodu. Tento roll-over poplatok je známy ako "swap" poplatok.

Forwardové transakcie

Jeden spôsob, ako sa vysporiadať s devízové riziko je, aby sa zapojili do forwardovej transakcie. V tejto transakcie, peniaze sa skutočne nemení ruky, kým niektoré dohodnutý deň v budúcnosti. Kupujúci a predávajúci sa dohodli na výmenný kurz pre ľubovoľný dátum v budúcnosti, a transakcie nastane v deň, bez ohľadu na to, čo trh sadzby sú potom. Trvanie obchodu je jeden deň, niekoľko dní, mesiacov alebo rokov. Zvyčajne dátum sa rozhodol pre obe strany. Potom forward je prerokované a odsúhlasené oboma zmluvnými stranami.

Non-deliverable dopredu (NDF) transakcie

Forex banky, ECNs a predseda makléri ponúknuť NDF zmlúv, ktoré sú deriváty, ktoré nemajú žiadne reálne dodať-schopnosť. NDFs sú populárne pre meny, s obmedzeniami ako Argentínsky peso. V skutočnosti, forex hedger môžu len zabezpečenie takýchto rizík s NDFs, ako menách ako Argentínsky peso nemôže byť obchodované na otvorených trhoch, ako je hlavným menám.[77]

Swapové transakcie

Najbežnejší typ forwardové transakcie devízového swapu. V swap, dve strany výmenu meny na určitý čas a súhlasíte s tým, aby reverzné transakcie na neskorší dátum. Tieto nie sú štandardizované zmluvy a nie sú obchodované prostredníctvom výmeny. Vklad je často potrebné, aby sa držať pozíciu otvoriť, kým je transakcia ukončená.

Futures transakcií

Futures sú štandardizované forwardy a zvyčajne sú obchodované na burze vytvorené pre tento účel. Priemerná dĺžka zmluvy je zhruba 3 mesiace. Futures kontrakty sú zvyčajne vrátane akéhokoľvek záujmu sumy.

Menové futures kontrakty sú zmluvy, pričom sa špecifikuje norma objem určitej mene, ktoré sa vymieňajú na konkrétneho dátumu vyrovnania. Teda menové futures kontrakty sú podobné forwardových zmlúv z hľadiska ich povinnosť, ale odlišujú sa od forwardy, v spôsobe, akým sú obchodované na burze. Okrem toho, Futures sú vyplácané denne odstránenie úverového rizika, ktoré existujú v Dopredu.[78] sú bežne používané MNCs na zabezpečenie svojej menové pozície. Okrem toho sú obchodované špekulanti, ktorí dúfajú, že zarábať na ich očakávania pohybom výmenných kurzov.

Forex možnosti

A devízové opcie je derivát, ak vlastník má právo, ale nie povinnosť na výmenu peňazí eurozóny v jednej meny do inej meny za vopred dohodnutý kurz na konkrétny dátum. Na FX možnosti trhu je najhlbší, najväčší a najlikvidnejší trh na možnosti akéhokoľvek druhu na svete.

Špekulácie

Diskusia o menách špekulantov a ich vplyv na devalvácii meny a národných ekonomík pretrváva pravidelne. Ekonómovia, ako Milton Friedman, tvrdili, že špekulanti, v konečnom dôsledku sú stabilizujúci vplyv na trh, a že stabilizačný špekulácie plní významnú funkciu poskytnutia trhu pre hedgers a prenos rizika z tých ľudí, ktorí nechcú znášať to, aby tí, ktorí sa.[79] Iné ekonómovia, ako napríklad Joseph Stiglitz, zvážte tento argument byť založené viac na politiku a voľný trh filozofia ako o ekonomike.[80]

Veľké hedžové fondy a ostatné dobre kapitalizované "pozície obchodníkov", to sú hlavné odborné špekulantov. Podľa niektorých ekonómov, jednotlivých obchodníkov, by mohlo pôsobiť ako "hluk obchodníkov" a majú viac destabilizing úlohu, než väčšie a lepšie informovaných subjektov.[81]

Devízové špekulácie je považovaný za vysoko podozrivé aktivity v mnohých krajinách.[kde?] Zatiaľ čo investície v tradičných finančných nástrojov, ako sú dlhopisy alebo akcie často sa považuje za prispieva pozitívne k hospodárskemu rastu poskytnutím kapitálu, devízové špekulácie nie je, podľa tohto pohľadu, je to jednoducho hazardných hier , ktoré často zasahuje do hospodárskej politiky. Napríklad, v roku 1992, devízové špekulácie nútené Švédska centrálna banka, Riksbank, zvýšiť úrokové sadzby na pár dní do 500% ročne, a neskôr devalue na koruna.[82] Mahathir Mohamad, jeden z bývalých predsedov vlád Malajzie, je jeden známy priekopník tomto okne. Pripisoval znehodnocovaním Malajzie ringgit v roku 1997 na George Soros a iných špekulantov.

Gregory Millman správy na náprotivný zobrazenie, porovnanie špekulantov na "vigilantes", ktorí jednoducho pomôcť "vynútiť" medzinárodné dohody a predvídať dôsledky základné ekonomické "zákony" s cieľom zisku.[83] V tomto zobrazení sa krajiny môžu rozvíjať neudržateľných ekonomických bublín alebo inak mishandle ich národných ekonomík, a devízových špekulantov vyrobené nevyhnutného kolapsu stať aj skôr. Relatívne rýchly kolaps by dokonca mohlo byť vhodnejšie pokračujúceho hospodárskeho nešetrné zaobchádzanie, nasleduje konečné, väčší, zbaliť. Mahathir Mohamad a iné kritiky špekulácie sú chápané ako sa snaží odvádzať vinu zo seba za to, že spôsobil neudržateľných ekonomických podmienok.

Averzie k riziku

MSCI World Index Akcií klesla, zatiaľ čo AMERICKÝ dolár vzrástol index

Averzie voči riziku je druh obchodovania správanie sa vystavuje na devízovom trhu, keď potenciálne nepriaznivé udalosti dôjde, ktoré môžu mať vplyv na podmienky na trhu. Toto správanie je spôsobené pri riziko nepriaznivých obchodníkov likvidovať ich pozície v rizikových aktív a presun prostriedkov do menej rizikových aktív v dôsledku neistoty.[84]

V kontexte devízovom trhu, obchodníci likvidovať ich pozície v rôznych menách, aby sa do pozície bezpečné útočisko menách, napr. AMERICKÝ dolár.[85] Niekedy, výber bezpečné útočisko mena je viac, výber na základe prevládajúce pocity skôr, než jeden z ekonomickej štatistiky. Príkladom môže byť finančná kríza z roku 2008. Hodnota akcií po celom svete klesol, zatiaľ čo AMERICKÝ dolár posilnil (pozri Obr.1). To sa stalo aj napriek silným zameraním krízy v USA.[86]

Carry trade

Mena carry trade sa týka zákona prijaté úvery a pôžičky, jedna mena, ktoré má nízke úrokové sadzby, ak chcete zakúpiť ďalší s vyššou úrokovou sadzbou. Veľký rozdiel v mierach môžu byť veľmi výhodná pre obchodníka, najmä ak sa vysoký pákový efekt sa používa. Avšak, všetky levered investície toto je dvojité ostrá ako meč a veľké kurzové výkyvy môže náhle swing obchodov do obrovské straty.

Pozri tiež

Poznámky

  1. ^ Celková suma je 200%, pretože každý mene obchodu vždy zahŕňa menového páru; jedna mena sa predáva (napríklad USA$) a iným kúpil (€). Preto každý obchod, ktorý sa započítava dvakrát, raz za predaný meny ($) a raz za nákup meny (v eur). Percentá vyššie je percento obchodov zahŕňajúcich tejto mene bez ohľadu na to, či je kúpený alebo predaný, napr. AMERICKÝ Dolár je kúpený alebo predaný v 88% všetkých obchodov, keďže Euro je kúpený alebo predaný 32% času.

Odkazy

  1. ^ Záznam, Neil, Mena Prekrytie (Wiley Financií Série)
  2. ^ Globálne nerovnováhy a destabilizing špekulácie (2007), UNCTAD Obchod a rozvoj správa 2007 (Kapitola 1B).
  3. ^ Skok do výšky: a b c "Trienále Centrálnej Banky Prieskum devízových a OTC deriváty trhoch v roku 2016".
  4. ^ CR Geisst – Encyclopedia of American Business História Infobase Publishing, 1. januára 2009, Prijaté 14. júla 2012 ISBN 1438109873
  5. ^ MV Bromiley – International Standard Bible Encyclopedia: A–D William B. Eerdmans Publishing Company, 13. februára 1995 Prevzaté 14. júla 2012 ISBN 0802837816
  6. ^ T Crump – Fenomén Peniaze (Routledge Obroda) Taylor & Francis NÁS, 14. januára 2011 Prevzaté 14. júla 2012 ISBN 0415611873
  7. ^ J HasebroekObchodu a Politiky v Starovekom Grécku Biblo & Tannen Vlastníci, 1. Marca 1933 Prevzaté 14. júla 2012 ISBN 0819601500
  8. ^ S von Reden (2007 Senior Lecturer v dávnej Histórie a Klasiky na University of Bristol, UK) - Peniaze v Ptolemaic Egypt: Z macedónska Dobytie na Konci Tretieho Storočia pred naším letopočtom (s.48) Cambridge University Press, 6. Decembra 2007 0521852641 ISBN [Citované 25. Marca 2015]
  9. ^ Mark Cartwright. "Obchod v Starovekom Grécku". Encyklopédia Svetových Dejín.
  10. ^ RC Smith, som Walter, G DeLong – Global Banking Oxford University Press, 17. januára 2012 Prevzaté 13. júla 2012 ISBN 0195335937
  11. ^ (terciárne) – G Vasari – Životy Umelcov Prevzaté 13. júla 2012 ISBN 019283410X
  12. ^ (strana 130 ) Raymond de RooverVzostup a pád Medici Banka: 1397-94 Fúzy Knihy, 1999 Prevzaté 14. júla 2012 ISBN 1893122328
  13. ^ RA De Roover – Vytesal Banka: jej organizácii, riadení, činnosti a pokles New York University Press, 1948 Prijaté 14. júla 2012
  14. ^ Cambridge slovníky online – "nostro účet"
  15. ^ Oxford slovníky online – "nostro účet"
  16. ^ S Homer, Richard E Sylla Históriu Úrokové Sadzby, John Wiley & Sons, 29 August 2005 Prevzaté 14. júla 2012 ISBN 0471732834
  17. ^ T Southcliffe Ashton – Ekonomickú Históriu Anglicka: 18. Storočia, Zväzok 3 Taylor & Francis, 1955 Prevzaté 13. júla 2012
  18. ^ (strana 196 z) JW Markham Finančnej Histórii Spojených Štátov, Objemy 1-2 M. E. Sharpe, 2002 Prevzaté 14. júla 2012 ISBN 0765607301
  19. ^ (strana 847) M Pohl, Európske Združenie pre Bankové História – Príručka o Histórii Európskej Banky Edward Elgar Publishing, 1994 Prevzaté 14. júla 2012
  20. ^ (sekundárne) – [1] Retrieved 13. júla 2012
  21. ^ S Shamah – devízového Penetrácia ["1880" je v 1.2 Hodnote] John Wiley & Sons, 22. novembra 2011 Prevzaté 27. júla 2102 ISBN 1119994896
  22. ^ T Hong – devízové Kontroly v Číne: Prvé Vydanie (Ázia Obchodné Právo Series Objem 4) Kluwer Law International, 2004 9041124268 ISBN Citované 12. januára 2013
  23. ^ P Mathias, S Pollard – Cambridge Hospodárske Dejiny Európy: priemyselné ekonomiky : rozvoj ekonomických a sociálnych politík, Cambridge University Press, 1989 Prevzaté 13. júla 2012 ISBN 0521225043
  24. ^ S Misra, PK Yadav [2]Medzinárodné Podnikanie: Text A Prípady PHI Vzdelávania Pvt. S.r.o. 2009 Prijaté 27. Júla 2012 ISBN 8120336526
  25. ^ P. L. Cottrell – centra a Periférie v Bankovom: Historický Vývoj Finančných Trhov, Ashgate Publishing, Ltd., 2007 Prevzaté 13. Júla 2012 ISBN 0754661210
  26. ^ P. L. Cottrell (s. 75)
  27. ^ J Wake – Kleinwort, Benson: História Dvoch Rodín v Bankovom Oxford University Press, 27. februára 1997 Prevzaté 13. júla 2012 ISBN 0198282990
  28. ^ J Atkin – Devízový Trh V Londýne: Vývoj Od Roku 1900 Psychológie Press, 2005 Prevzaté 13. Júla 2012 ISBN 041534901X
  29. ^ Laurence S. Copeland – Výmenných Kurzov a Medzinárodných Financií Pearson Education, 2008 Prevzaté 15. júla 2012 ISBN 0273710273
  30. ^ M Sumiya – Históriou Japonskej Obchodnej a priemyselnej Politiky, Oxford University Press, 2000 Prevzaté 13. júla 2012 ISBN 0198292511
  31. ^ RC Smith, som Walter, G DeLong (s.4)
  32. ^ AH Meltzer – Dejiny Federálneho Rezervného systému, Zväzok 2, Kniha 1; Knihy 1951-1969 University of Chicago Press, 1. februára 2010 Prijaté 14. júla 2012 ISBN 0226520013
  33. ^ (strana 7 "pevných výmenných kurzov", z) DF DeRosa –Možnosti na Devízových Prevzaté 15. júla 2012
  34. ^ K Mäsiar – Forex Made Simple: Začiatočník Sprievodca pre devízové Úspech John Wiley and Sons, 18. februára 2011 Prevzaté 13. júla 2012 ISBN 0730375250
  35. ^ J Madura – Medzinárodný Finančný Manažment, Cengage Learning, 12. Októbra 2011 Prevzaté 14. Júla 2012 ISBN 0538482966
  36. ^ N DraKoln – Forex pre Malé Špekulanti Osvietený Finančné Stlačte, 1. apríla 2004 Prevzaté 13. júla 2012 ISBN 0966624580
  37. ^ SFO Časopis, RR Wasendorf, Jr) (INT) – Forex Obchodovanie PA Rosenstreich – Vývoj FX a Rozvíjajúcich sa Trhov, Obchodníkov, Stlačte, 30. júna 2009 Prijaté 13. júla 2012 ISBN 1934354104
  38. ^ J Jagerson, SW Hansen – Všetko O Forex Obchodovanie McGraw-Hill Professional, 17. júna 2011 Prevzaté 13. júla 2012 ISBN 007176822X
  39. ^ Franz Vybrať Vybrať meny ročenka 1977 – Prevzaté 15. júla 2012
  40. ^ strana 70 Swoboda
  41. ^ G Gandolfo – Medzinárodné Financie a Open-Ekonomika, Makroekonómia Springer, 2002 Prevzaté 15. júla 2012 ISBN 3540434593
  42. ^ Random House City of London: História, 31. decembra 2011 Prevzaté 15. júla 2012 ISBN 1448114721
  43. ^ "Štvrtok bolo prerušené o novinky záznamu útok na dolár, ktorý nútené uzatváranie väčšina devízových trhoch." v outlook: Objem 45, zverejnené podľa Standard and Poor ' s Corporation – 1972 – Prevzaté 15. júla 2012 → [3]
  44. ^ H Giersch, K-H Paqué, H Schmieding – Vyblednutiu Zázrak: Štyri Desaťročia Trhovej Ekonomiky v Nemecku Cambridge University Press, 10. novembra 1994 Prevzaté 15. júla 2012 ISBN 0521358698
  45. ^ Medzinárodnom Centre pre Menové a Bankové Štúdie, AK Swoboda – pohyb Kapitálu a Ich Ovládanie: Zborník z Druhej Konferencii Medzinárodnom Centre pre Menové a Bankové Štúdie BRILL, 1976 Prevzaté 15. júla 2012 ISBN 902860295X
  46. ^ ( -p. 332 z ) PÁN Brawley – Moc, Peniaze, A Obchod: Rozhodnutia, Ktoré ovplyvňujú Globálne Ekonomické Vzťahy University of Toronto Press, 2005 Citované 15. júla 2012 ISBN 1551116839
  47. ^ "... nútený zatvoriť na niekoľko dní, v polovici roku 1972, ... devízovom trhu boli zatvorené opäť v dvoch prípadoch na začiatku roku 1973,.. " v H-J Rüstow Nové cesty k plnej zamestnanosti: zlyhanie pravoslávnej ekonomickej teórie Macmillan, 1991 Prevzaté 15. júla 2012 → [4]
  48. ^ Chen, Jakub (2009). Základy Obchodovania v Cudzej mene. ISBN 0470464003. Prevzaté 15. Novembra 2016.
  49. ^ Hicks, Alan (2000). Riadenie Menového Rizika Pomocou Výmenných Voľby. ISBN 1855734915. Prevzaté 15. Novembra 2016.
  50. ^ Johnson, G. G. (1985). Príprava Výmenného Kurzu Politiky v Úpravu Programov. ISBN 0939934507. Prevzaté 15. Novembra 2016.
  51. ^ JA Dorn – Čína v Novom Tisícročí: Reformy na Trhu a Sociálneho Rozvoja Cato Institute, 1998 Prevzaté 14. júla 2012 ISBN 1882577612
  52. ^ B Laurens, H Mehran, M Quintyn, T Nordman – meny a Výmenného Systému, Reformy v Číne: Experiment v Gradualism Medzinárodného Menového Fondu, 26. septembra 1996 Prevzaté 14. júla 2012 ISBN 1452766126
  53. ^ Y-I Chung – Južná Kórea v Rýchlom Pruhu: Ekonomický Rozvoj a Kapitálu, Oxford University Press, 20. júla 2007 Prijaté 14. júla 2012 ISBN 0195325451
  54. ^ KM Dominguez, JA Frankel – Sa devízové Intervenčné Práce? Peterson Institute for International Economics, 1993 Prevzaté 14. júla 2012 ISBN 0881321044
  55. ^ (strana 211 – [zdroj: BIS 2007]) H Van Den Berg – Medzinárodné Financie a Open-Ekonomika, Makroekonómia: Teória, História a Politika Svetových Vedeckých, 31. augusta 2010 Prijaté 14. júla 2012 ISBN 9814293512
  56. ^ PJ Hračkou Problémy v Medzinárodnej Výmeny a platobné Systémy Medzinárodného Menového Fondu, 13. apríla 1995 Prevzaté 14. júla 2012 ISBN 1557754802
  57. ^ (PDF) "Správa o globálnej devízovom trhu činnosti v roku 2013". Trienále Centrálnej Banky Prieskum. Basel, Švajčiarsko: Banka pre Medzinárodné zúčtovanie. Septembra 2013. p. 12. Prevzaté 22. Októbra 2013.
  58. ^ "Deriváty na rozvíjajúcich sa trhoch", Banka pre Medzinárodné zúčtovanie, 13. decembra 2010
  59. ^ "Na $4 bilióny otázka: čo vysvetľuje FX rastu od roku 2007 prieskum?, Banka pre Medzinárodné zúčtovanie, 13. decembra 2010
  60. ^ Lilley, Marek. "Euromoney FX Prieskum 2020 – výsledky vydala".
  61. ^ (PDF) "Trienále Centrálnej Banky Prieskum devízového obratu v apríli roku 2016". Trienále Centrálnej Banky Prieskum. Basel, Švajčiarsko: Banka pre Medzinárodné zúčtovanie. Septembra 2016. Prevzaté 1. Septembra 2016.
  62. ^ Gabriele Galati, Michael Melvin (December 2004). "Prečo má obchodovanie s FX vyrazila? Vysvetlenie 2004 trienále survey" (PDF). Banka pre Medzinárodné zúčtovanie.
  63. ^ Alan Greenspan, Korene Hypotekárne Krízy: Bubliny nemožno bezpečne zneškodnil tým, že menová politika pred špekulatívne horúčka prestávky na jeho vlastné. sa Wall Street Journal 12. decembra 2007
  64. ^ McKay, Peter A. (26. Júla 2005). "Podvodníkov Pôsobiacich na Okraji CFTC Domény Lákať Malý Chlapec S Fantastické Sľubuje Zisku". Wall Street Journal. Získané Do 31. Októbra 2007.
  65. ^ Egan, Jack (19. Júna 2005). "Skontrolujte Menové Riziko. Potom Vynásobte 100". The New York Times. Prevzaté 30. Októbra 2007.
  66. ^ The Sunday Times (London), 16 Júl 2006
  67. ^ Andy Kollmorgen. "Zámoria prevod peňazí". na výber.com.au.
  68. ^ (PDF) "Info". www.pondiuni.edu.in.
  69. ^ (PDF) "Údaje". nptel.ac.v.
  70. ^ (PDF) "Trienále Centrálnej Banky Prieskum devízového obratu v apríli roku 2019". Banka pre Medzinárodné zúčtovanie. 16. septembra 2019. p. 10. Archivované (PDF) z pôvodného 7. februára 2021. Prevzaté 16. Septembra 2019.
  71. ^ Na Mikroštruktúru Prístup na Výmenné Kurzy, Richard Lyons, MIT Press vo formáte pdf (kapitola 1)
  72. ^ "Do Akej Miery sa Produktivita Riadiť Dolár?" (PDF). SSRN 711362.
  73. ^ "Bezpečný Prístav Mene". Finančný Slovník. Reuters. Archivované z pôvodného 27. júna 2013. Prevzaté 22. Apríla 2013.
  74. ^ John J. Murphy, Technická Analýza Finančných Trhov (New York Institute of Finance, 1999), s. 343-375.
  75. ^ "Prekúpené". Investopedia. Prevzaté 22. Apríla 2013.
  76. ^ Sam Y. Kríž, Všetko O devízovom Trhu v Spojených Štátoch, Federal Reserve Bank of New Yorku (1998), kapitola 11, s. 113-115.
  77. ^ Gelet, Jozef (2016). Rozdelenie Halierov. Elite E Služby. 9781533331090 ISBN.
  78. ^ Arlie O. Petters; Xiaoying Dong (17. Júna 2016). Úvod do Matematickej Financií Aplikácie: Pochopenie a Budovanie Finančných Intuíciu. Springer. s. 345–. ISBN 978-1-4939-3783-7.
  79. ^ Michael A. S. Gutha, "Ziskové Destabilizing Špekulácie," Kapitola 1: Michael A. S. Gutha, Špekulatívne správanie a činnosť konkurenčných trhov v rámci neistoty, Avebury Ashgate Publishing, Aldorshot, Anglicko (1994), 1-85628-985-0 ISBN.
  80. ^ Čo som sa Naučil na Svetovej Hospodárskej Krízy, Joseph Stiglitz, Nová Republiky, 17. apríla 2000, pretlač na GlobalPolicy.org
  81. ^ Lawrence Summers a Leto VP (1989) ', Keď sa finančné trhy práce príliš dobre: Opatrné prípade pre cenné papiere transakcie dane " Vestník finančné služby
  82. ^ Redburn, Tom (17. Septembra 1992). "Ale neponáhľajte sa Kúpiť Kronor: Švédsko je 500% Gamble". The New York Times. Prevzaté 18. Apríla 2015.
  83. ^ Gregory J. Millman, po Celom Svete na Bilióny Dolárov Denne, Bantam Press, New York, 1995.
  84. ^ "Riziko Nepriaznivých". Investopedia. Prevzaté 25. Februára 2010.
  85. ^ Mesiac, Angela (5. Februára 2010). "Globálne trhy – AMERICKÉ zásoby odrazu, dolár zisky z averzie voči riziku". Reuters. Prevzaté 27. Februára 2010.
  86. ^ Stewart, Heather (9. Apríla 2008). "MMF hovorí, že NÁS kríza je "najväčší finančný šok od Veľkej Depresie'". Guardian. Londýn. Prevzaté 27. Februára 2010.

Externé odkazy